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Mostrando entradas de 2013

MERRY CHRISTMAS Mr BEN!... La FED actúa de forma inmejorable para la bolsa

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Esta semana, en la última aparición pública del señor Ben Bernanke antes de su ser sustituido en su cargo a finales de Enero, la FED nos ofreció el anuncio que un servidor soñaba: la relajación de la QE.
Con esta noticia se demuestra la robustez de la recuperación de la economía americana, aunque los miembros de la FED seguirán atentos a su evolución e irán...(Continuar leyendo...)


¿Habrá carreras en bolsa?

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Hace días, meses, semanas...y años, que aconsejo estar alcistas en bolsa.
Se acerca la navidad y será durante esos días de vacaciones cuando disfrutaremos del trabajo realizado como inversores durante el año. Esto suele ser de esta manera a final de año, aunque al fin y al cabo no deja de ser absurdo, ya que la inversión es una carrera sin fin. Así pues, al funcionar así muestra cabeza, será un buen momento para revisar las estrategias de cartera y reflexionar sobre las tendencias. Nuevamente, como cada año, mes, semana...y día, nos preguntaremos:
¿Qué está impulsando el mercado alcista y hasta dónde puede correr?
Estamos a principios de Diciembre, pero ya tenemos varias fuerzas que apoyan, y apoyarán, el movimiento al alza: Un crecimiento económico suficientemente robusto para ... (Continuar leyendo...)

Un mercado de valores con un Trastorno Bipolar

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El Trastorno Bipolar, antiguamente conocido como Psicosis Maníaco-depresiva (PMD), es el diagnóstico psiquiátrico que describe un trastorno del estado de ánimo. Clínicamente se refleja en estados de manía junto con episodios alternantes de depresión, de tal manera que el afectado suele oscilar entre la alegría y la tristeza, de una manera mucho más extrema que las personas que no padecen esta patología.
En estos momentos tenemos un mercado de valores con similitudes a la patología mencionada, principalmente en el mercado americano, ya que observamos movimientos en las acciones que nos hacen oscilar entre la alegría y la tristeza, de forma extrema, dependiendo del sector donde estemos invertidos. Estamos dentro de un periodo de rotación que ... (Continuar leyendo )

"Malditos bastardos"...el miedo llega a la Casa Blanca

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Tal y como comentaba un crítico de la película de Tarantino, el circo que están montando los políticos estadounidenses se asemeja al de “una película maravillosamente interpretada que trasctoca las expectativas todo el rato. Y puede que tenga la dirección y escritura más segura y audaz de la carrera de Obama”.En esta nueva negociación in extremis los políticos están consiguiendo un"glorioso, tonto y sangriento retorno”
El año está en su parte final, ¡último trimestre!...habrá happy rally de final de año?

A parte de de un pequeño chapuzón de aproximadamente 6 por ciento en junio después de que Ben Bernanke mencionó por primera vez que la QE se podía acercar a su fin , el mercado ha (Continuar leyendo...).

¿Donde va la bolsa? - Las 4 palabras más caras del mundo de la inversión: "Esta vez es diferente".

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Llevo meses diciendo que nuestro índice bursátil de referencia, el S&P estadounidense, probablemente se mantendrá en un rango consolidado alrededor de la media móvil de 50 días, o lo que es lo mismo, en una senda alcista con sus consiguientes recortes. A menos que los datos económicos sean realmente "espectaculares", "el mercado no empujará con más fuerza hacia arriba...".


Y una vez dicho esto...el índice ISM del sector servicios obtuvo los mejores resultados desde la Gran Recesión!! Este índice se situó en 58,6 frente a la estimación de 55,0. Aún mejor fué que ..(Continuar leyendo...)

Bank of Ireland: un potencial alcista impresionante!

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¿Les apetece ganar dinero mientras "disfrutan" de la vuelta al trabajo? Seguro que su respuesta será: ”Claro!...¿Y a quien no?”

Últimamente he estado dando un vistazo a la situación y evolución de las cotizaciones de algunos bancos que hasta hace semanas andaban “semi zombies”. Finalmente me he concentrado en los irlandeses, concretamente el Bank of Ireland.
Ya sucedió (y sigue sucediendo) con algunos bancos estadounidenses, como es el caso de Citigroup o el Bank of America (mi post sobre Bank of America), por los cuales durante una época nadie daba un centavo por ellos. Posteriormente resurgieron de las cenizas generando jugosas rentabilidades para quien tuvo, y sigue teniendo, entrañas suficientes para invertir en ellos cuando estaban en (Continuar leyendo...).

"El día de la Marmota": Más de 4 años de mercado bursátil al alza

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¿Por qué somos alcistas en Renta Variable?
Durante la semana bursátil que vamos finalizando hemos visto como las acciones se han tomado un merecido descanso. Una sesión plana el lunes y recorte posterior por debajo del nivel de 1700 en el S&P estadounidense. Ayer el índice subió, y hoy no tengo ni idea de que hará el mercado... (escribo esto a las 9:15 hora española).
Nuevamente hemos observado como los medios de comunicación necesitan dar explicación a 2 días consecutivos de caídas (pequeños y necesarios recortes). ¿A caso creen que la bolsa debe subir cada día? Si esto fuera así llegaríamos a...(Continuar leyendo...) ...


LA DIMENSIÓN DESCONOCIDA

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¿Donde está el techo en la subida bursátil actual?
Observando los principales índices bursátiles mundiales, vemos como estos continúan el camino ascendente que las va llevando más y más arriba. En el caso del índice S&P de EEUU, en Julio la subida ha sido de alrededor del 5%. En las últimas sesiones nuestro índice de referencia favorito ha ido sumando nuevos techos tras cada nuevo récord. Durante las última semana de julio el S&P ha superado el nivel de 1700, asentándose tranquilamente sobre él para disfrutar del fin de semana. Desde hace semanas estoy recomendando a nuestros clientes posiciones del 75% en renta variable, en dólares. El resto lo seguimos invirtiendo en... (Continuar leyendo...)

Ándalé! Ándale!, Arriba! Arriba!

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Los resultados empresariales en EEUU están siendo poco convincentes... ¿acaso a alguien le importa? Me gusta mucho analizar lo que se dice en los “merenderos” del mercado, y posteriormente aplicar mi punto de vista personal a favor o en contra, muchas veces, de lo que dice la mayoría. Mi evaluación de la temporada de resultados en Estados Unidos en lo que va trimestre es: “Neutral”.
Si tiramos de la manta de las fuertes ganancias en las compañías financieras, aparece un crecimiento de los ingresos de las empresas que no es tan brillante como a primera vista pudiera parecer. Ello significa que las estimaciones actuales de la mayoría de las empresas para la segunda mitad de 2013 y 2014 puede ser demasiado agresivo, y pecar de excesivo optimismo . Tanto es así que pienso que esto puede dar lugar a revisar las estimaciones de beneficios futuras, siendo estas un poco más negativas en lugar de ir en positivo.

¿Y que significa esto en el corto plazo?
Lo que sucede en estos momentos... ( Contin…

Rentabilidad 1er semestre 2013: +5,5% ( Cambio de ciclo!! )

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El año 2013 esta siendo un año muy satisfactorio para nuestra cartera. La rentabilidad de la misma ya supera el 5%. A pesar de ello, si hacemos un análisis más detallado de la evolución de la misma, veremos que en Mayo se esfumaron parte de las ganancias obtenidas hasta ese momento. La cartera alcanzó una rentabilidad positiva de más del 10% a principios de Mayo, con un alto porcentage de la misma (40%) inviertido en Renta Fija. Algunos posiblemente se sintieron como el tío Gilito en sus mejores épocas... 
Tal y como expliqué en mi anterior post ( http://lluisconsul.blogspot.com.es/2013/06/sell-on-may-go-away.html ) en Mayo hubo ventas masivas tras el anuncio de la Reserva Federal de poner fin a la QE en el corto/medio plazo. Esto se traduce en próximas subidas de...(Continuar leyendo...)

Sell on May & Go Away

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El mes de Mayo ha sido un mes de aquellos de "sell on May and go away".Un mes muy difícil!!...bien, difícil no!,...imposible!
Por lo que realizaremos algunos cambios en nuestras carteras. Ojo!, los cambios no los haríamos si estuvieramos en el mes de Setiembre, pero al entrar en verano, baja la negociación, y por pocas ventas que haya, la cosa baja. Aunque al revés, por pocas compras que haya, la bolsa sube.  En fin... ( Continuar leyendo )

SENSACIONES...un mercado bursátil no apto para cardíacos

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La semana pasada tuvimos sólidas demostraciones de como los datos macro en EEUU siguen siendo satisfactorios, pero no tanto como para que se retire la QE (ISM servicios, desempleo...).
Frente a la aparición de más y más datos que reflejan la mejoría económica, débil pero constante, siento que los inversores están actuando como adolescentes irracionales...les suena eso de la "exuberancia irracional" del maestro Greenspan... (...Continuar leyendo)





¿Renta Variable o Sushi ?...puede que ambos...

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Parece ser que el panorama ha cambiado en los últimos 7 días, ¿No? No hace falta explicar lo sucedido, aunque mencionaré algunos titulares: 1. China no crece tanto como se esperaba 2. La bolsa japonesa se hunde más de un 7% en una sola sesión, con posteriores caídas. 3. El Yen deja de bajar, lo cual perjudica a las empresas niponas. 4. Algunos dicen que EEUU empezará a frenar su agresiva QE.

So, what? Si analizamos friamente la situación veremos que... (Continuar leyendo)

From Barcelona to the world: The investment story

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Why is the US stock market going up? And up, and up... and continues to climb. Week after week history repeats istelf: Wall Street keeps reaching new peaks, one after another. But how can this be if an economy as important as Europe’s is experiencing an ongoing crisis?




As Catalan investors, our vision of everyday reality is the main impediment that we face when we think about investing our savings. It is true that in Barcelona, trying to get a table for dinner without a reservation is an impossible mission every weekend. But it is also true that the crisis is continuing, something that people ... (Continue reading)

"Por un puñado de dólares" (una subida bursátil sin fin...¿por qué?)

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¿Por qué sube la bolsa?...y sube, y sube,...y no deja de subir !! Nueva semana, misma historia... Wall Street no ceja en su empeño por alcanzar nuevos máximos semana tras semana. ¿Pero como puede ser esto si los resultados económicos recientemente aparecidos han sido inferior a las expectativas? Primero hagámonos una pregunta: ¿Estamos aquí para tener razón en nuestras predicciones y alegrar nuestro ego si adivinamos la tendencia, o estamos aquí para ganar dinero? Señoras y señores, en bolsa no estamos para tener razón, estamos para ganar dinero. Todo vale por un puñado de dólares...

Llevo semanas recomendando a mis clientes posiciones del 75% en RV y 25% en RF (la cual por cierto está tan fija que ni se mueve!...pero este es un (continuar leyendo...)

¿Invertir ahora en bolsa?: Sí,... pero hágalo ya!

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El guia espiritual de las Bolsas, el S&P, nos marca un camino: el alcista. ¿Y ahora qué?...ahora debemos COMPRAR!
Nos encontramos en un mercado alcista espectacular. No tanto por la dimensión de la subida, sino por la calidad de la misma. Por suerte el mercado no está corriendo "demasiado lejos, demasiado rápido". Esta corriendo “sin prisa pero sin pausa”. Y esto es un aspecto clave.
En este momento el rally existente es tan sano que el jueves hasta se tomo "un alto en el camino, y volvemos de inmediato"...tal y como decía el gran Jose maria García en sus carruseles deportivos.


Los bajistas continúan incrédulos ante la subida y culpan de todo a las QE de liquidez ... (Continuar leyendo...)

El Molino and the Global Financial System

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Avinguda Paral·lel is one of the main streets of the city of Barcelona, dividing the Ciutat Vella, Eixample and Sants-Montjuïc districts. It receives this name because it is (unlike any other street in Barcelona) parallel to the Equator.  It runs from Plaça d'Espanya, where the city’s exhibition halls are located, to the seafront, Plaça de la Carbonera, and the passenger ship port, dividing the neighbourhood of Poble Sec (on the side of Montjuïc) from the  (Continue reading...)

Mes de Mayo: cañas frescas, manga corta,...¿cortos en bolsa?...NO!!

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Ya estamos en Mayo, suben las temperaturas, nos ponemos manga corta...estamos ya casi en verano!!... debo vender ?? La respuesta es clara: NO! Como siempre, analizaremos el mercado fijándonos en el guía espiritual de todos los índices mundiales, el índice S&P estadounidense. En él, al igual que en los mercados de economías más saneadas, vemos que las acciones han ido subiendo ordenadamente durante los últimos 6 meses, terminando el mes de abril en máximos históricos: 1.597,57 puntos.

Entonces nos preguntamos:
¿Es hora de vender y desaparecer hasta Setiembre?





Para empezar, cada mes de mayo y posterior verano son (Continuar leyendo...)

This is it!...aaarriba!!

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Acaba una setmana llena de noticias ciertamente interesantes, y con las cuales, la bolsa ha reaccionado sin pestañear... ¡subiendo!



Las acciones tienen grandes motivos para subir, basta con contemplar el desfile de noticias de prensa del pasado martes (para poner un ejemplo) lo que provocó una mejora del del 1% del S&P estadounidense: (continuar leyendo...)

A partir de hoy empiezo a colaborar con la revista Metropolitan Barcelona, la cual se publica en inglés.

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Mi primer post:

How would Barça Bonds trade in the financial markets?

While investing in the financial markets, as it is in the case of sports, past successes do not guarantee future success.


There are clear parallels between investing in Mutual funds and the football's team management. As a good manager, a coach must act proactively to ensure that his team always has the best players, the best market assets. A few years ago we saw a similar case in Barça's team management made by coach Guardiola. Pep decided to get rid of Ronaldinho and ... (Continue reading...)

¡A golpe de Samurai!

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A principios de este mes Harukiro Kuroda, nuevo gobernador del Banco de Japón, anunció una de las mayores inyecciones monetarias de la historia de los bancos centrales. En tan solo 2 años doblará la base monetaria del país. 

Esperemos que Kuroda no se esté haciendo un harakiri involuntario y se cargue la economía, ya que una medida de este calibre tiene algunas consecuencias dificilmente calculables. ¿Cuál es la intención del gobernador? El objetivo principal de esta ambiciosa...( Continuar leyendo...)

En Renta Fija... “EL TAMAÑO NO IMPORTA”

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¿ Como asesores o inversores privados a través de Fondos de inversión, en que gestoras de fondos de Renta Fija y de Renta Variable debemos confiar para invertir?


En Renta Variable necesitaremos una buena gestora que, opuestamente a lo que se piensa comúnmente, pondere el peso de las acciones en el fondo según ...Continuar leyendo

Rentabilidad 1er trimestre 2013: 4,03%!!

El año 2013 ha empezado de forma muy satisfactoria para nuestra cartera conservadora. En tansolo un trimestre hemos superado claramente la rentabilidad que ofrecen muchos depósitos, al igual que la inflación. Durante el pasado ejercicio mantuvimos nuestros ahorros en fondos con inversiones en activos de gran seguridad (algo fundamental en estos tiempos de incertidumbre), este año hemos continuado igual, simplemente añadiendo posiciones en Renta Variable del Sector Financiero Global, el cual está por los suelos, y Renta Fija Corporativa de Mercados Emergentes. A pesar de haber añadido la deuda Corporativa Emergente hace poco, recientemente la sustituí, acumulé, más Renta Variable del Sector Financiero. Esperemos que este sector continúe su recuperación a medida que la situación económica mundial (excluyendo España) siga mejorando. Estamos a punto de reestructurar nuevamente (gestión activa!) nuestra cartera, en próximos posts les confirmaré los cambios a realizar. Por el mome…

¿Como funciona el Trading de Futuros? ...El retiro espiritual de Steve Jobs

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No podemos adivinar el futuro...¡pero lo intentamos!




¿Qué hubiera pasado con la acción de Apple (una empresa que dependía completamente de la creatividad de su fundador, Steve Jobs) si en Agosto de 2011, y en pleno apogeo porlas ventas del iPhone, hubiera sucedido sucedido lo siguiente?... Miercoles 24 de Agosto 2011“Pocos minutos después del cierre de Wall Street tuvo lugar el notición Apple:Steve Jobs anunciaba su dimisión como CEO de Apple”.De echo algo parecido sucedió...NOTICIÓNEn esos momentos un trader experimentado dió ... Continuar leyendo.........

La Renta Fija es Variable!! ¿Demasiada cerveza?...¿Como funciona el mercado de deuda?

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Si observan a su alrededor, a menudo oirán hablar a todo tipo de personas de temas complejos con unatranquilidad pasmosa. Posiblemente algunos de ustedes tendrán la sensación de que carecen de ciertos conocimientos que otros dominan,conceptos económicos complejospropios de periódicos con paginas de color salmón. La realidad suele ser bien distinta...

Me di cuenta de ello el día que hablaba tan tranquilamente con unos amigos de la llegada a la luna del Apollo 11 y de como debieron haber estado preparando el alunizaje previamente. A pesar de...  Continuar leyendo...

Como sobrevivir a un Corralito y no morir en el intento

Situaciones de pánico pueden tener lugar en la zona Euro en un futuro no muy lejano. Después de lo sucedido en Chipre recientemente no sabemos si ante una situación de empeoramiento de la crisis, a países como España se le aplicará la misma medicina.  ¿Habrá Corralito?... ¿Qué debemos hacer con nuestros ahorros? 

Si la crisis en el sector bancario español profundiza, con la consecuente....

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UNA GUERRA PERDIDA...¿UNA VICTORIA SEGURA ?

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Van pasando las sesiones y continuamos contemplando la fortaleza del mercado bursátil estadounidense. Sus principales índices, con el S&P como índice más representativo,  están aguantando estoicamente en zona de máximos históricos. Concretamente, el índice  de referencia mencionado se encuentra a poco más del 1% del máximo alcanzado en 2007.

GRÁFICO HISTÓRICO DEL INDICE S&P
Con esta situación, y viendo como reaccionan igualmente los índices bursátiles mundiales, nos damos cuenta que la situación actual en Chipre no deja de ser una distracción pasajera que los inversores ya empiezan a olvidar. Aunque los problemas en el diminuto país aún no han quedado resueltos, la tendencia alcista de la bolsa estadounidense no va a romperse por lo que pueda suceder en una región que supone solo el 0,2% del PIB de la zona Euro. Otra cosa es lo que pueda suceder con la divisa norteamericana, el Dólar, el cual ve directamente afianzada también su tendencia alcista debido a la situación delicada q…

"Debórame otra vez" ... un depósito a lo "chipriota" ?

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Llego el Corralito!!  Los chipriotas, al igual que griegos y españoles, estaban avisados. Desde estas páginas ya les avisamos el pasado mes de Mayo ( ¿Corralito en España? ), y les aconsejamos que hacer con sus ahorros para protegerse de un posible corralito en España (cada cliente con su adecuada estrategia, con su traje a medida! ).¿Que está pasando?Nos acabamos de enterar que Chipre aplicará un corralito y una quita a los depósitos bancarios!La crisi pega fuerte, y el corralito ha aparecido en Chipre!. ¿Sucederá en España? No creo, pero porque tenemos que arriesgar innecesariamente los ahorros de nuestro trabajo invirtiéndolos en depósitos que dependen de la savia (sic) decisión que pueda tomar un día “papa”estado”? O, aún peor, sus hermanos mayores, los ministros de economía y finanzas de la Unión Europea.


¿Entonces? ¿Siguen ustedes tan tranquilos con su depósito? No entiendo, de veras que soy incapaz de entender esa manía persecutoria que hace que los españoles inviertan sus ahorro…

GANGNAM STYLE para invertir en España

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Hagamos un acto de fe y pongámonos en la piel de una adinerada estrella musical del continente asiático: Psy. Es impresionante el gran paralelismo existente entre la metodología de actuación de la estrella koreana y nuestra metodología a la hora de invertir en bolsa.

El joven rapero ha dado muestra de una gran inteligencia llevando a buen puerto la cuidada estrategia diseñada para llegar a lo más alto de las listas de éxitos koreanas. Psy visualizó lo absurdo de la actitud de la gente del barrio más pijo de Seül, Gangnam, y aprovechó para crear un hit sobre el tema: su “Gangnam Style” . Burlándose cariñosamente de los ciudadanos llegó a los más alto de las listas de éxitos koreanas, y es actualmente el vídeo más visitado en la historia de Youtube.

Al igual que él, nosotros debemos diseñar una cuidada estrategia y aplicarla lo más eficientemente posible a la hora de invertir en bolsa. Como inversores, o especuladores, debemos visualizar también lo absurdo que es a veces apuntar a las opci…

EL CORAZÓN EN UN PUÑO

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Esta semana volvimos a sentir las desagradables sensaciones que nos habían abandonado durante los últimos meses, volvió la volatilidad! El motivo (siempre tiene que existir una excusa de peso): la incerteza creada por el resultado de las elecciones italianas. Pero vayamos al grano!. Como estamos y ... a donde vamos?



Como siempre he dicho, nuestro Moisés de los mercados, nuestro “guía espiritual” bursátil, es el índice S&P del New York Stock Exchange (NYSE). Él, y solo él, marca el camino. Si siguiéramos las indicaciones y señales de otros mercados, podríamos aparentar estar en el buen camino, pero realmente estaríamos más desorientados que Marcus Brody en "La Última Cruzada".


Actualmente el S&P se negocia en un rango que va de los 1475 a los 1531puntos. Esto seguirá así hasta que surja un nuevo catalizador. El más lógico será la calidad de los próximos datos económicos.
Sólidos datos económicos = Breakout al alza
Datos económicos débiles = Breakout a la baja
Sin embargo, ah…

THE END OF THE QUANTITATIVE EASING ? ... ESTAMPIDA BURSÁTIL?

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La Reserva Federal golpeó el miércoles a los inversores donde más les duele Bernanke tuvo ganas de echar agua al vino...y lo consiguió!. ¿Hasta cuando?. Después de tocar un nuevo máximo el martes, las acciones estaban teniendo una sesión más bien tranquila el miércoles. De pronto, cuando faltaban 2 horas para el cierre, la Fed publicó las transcripciones de sus reuniones de finales de enero. Lo siguiente ustedes ya lo saben, el S & P bajó súbitamente el 1,2%.


¿Qué ha pasado?
A pesar de que funcionarios de la Fed se mostraron optimistas sobre el crecimiento económico del cuarto trimestre de 2012, existía una creciente preocupación por la aceleración de este, provocada por el actual programa de QE (Quantitative easing).



La QE y el Mercado de deuda

Para entender que es la QE antes deben entender COMO FUNCIONA EL MERCADO DE DEUDA:Vean la parte final de mi post de Diciembre 2010

Si ya saben como funciona el mercado de deuda, es momento de entrar a analizar que es la QE:
La “expansión monetaria…